4. Price Earning Ratio (PER)

RUSTANDI - Jika kamu tertarik dengan dunia investasi saham, istilah Price to Earning Ratio atau PER mungkin sudah tidak asing lagi. Namun, tahukah kamu apa sebenarnya arti dari rasio ini dan mengapa banyak investor menggunakannya untuk menilai sebuah saham? PER adalah salah satu indikator penting yang bisa membantu kamu memahami seberapa mahal atau murah harga suatu saham dibandingkan dengan keuntungan perusahaan tersebut.

Apa Itu Price to Earning Ratio?

Price to Earning Ratio (PER) atau P/E Ratio adalah rasio yang digunakan untuk mengukur valuasi harga suatu saham dibandingkan dengan laba bersih per saham (EPS) dari perusahaan tersebut. Secara sederhana, PER menunjukkan berapa banyak investor bersedia membayar untuk setiap satu rupiah laba yang dihasilkan oleh perusahaan.

 

Cara menghitung P/E juga sangat mudah:

Contoh:

Jika harga saham sebuah perusahaan adalah Rp8.000 dan EPS-nya Rp800:

P/E Ratio =

maka P/E Ratio-nya adalah 10. Ini berarti investor bersedia membayar Rp10 untuk setiap Rp1 laba perusahaan dalam setahun.

Memahami cara menghitung Price to Earning Ratio (P/E) sangat penting untuk strategi investasimu. Namun, di aplikasi Maybank Trade ID, kamu bisa langsung melihat rasio P/E secara real-time sesuai pergerakan harga saham. Tidak hanya P/E Ratio, Maybank Trade ID juga menyediakan data lengkap seperti Earnings Per Share (EPS), Book Value Per Share (BVPS), dan Debt To Equity (DER)  untuk mendukung keputusan investasimu.

Tampilan Rasio di Maybank Trade ID

 

Financial Ratio otomatis berubah sesuai dengan pergerakan saham.

 

Berapa Angka Price to Earning Ratio yang Baik?

Pertanyaan tentang berapa angka P/E Ratio yang dianggap baik memang sering muncul, terutama di kalangan investor pemula. Namun, sebenarnya tidak ada angka P/E Ratio yang pasti baik untuk semua saham.

Hal ini karena nilai ideal dari P/E sangat tergantung pada banyak faktor, seperti jenis industri, tingkat pertumbuhan laba perusahaan, dan kondisi pasar secara umum.

Sebagai panduan umum, P/E Ratio antara 10 hingga 20 biasanya dianggap wajar, terutama untuk perusahaan yang stabil.

P/E di bawah 10 bisa menandakan bahwa saham tersebut sedangundervalued atau justru perusahaan sedang mengalami masalah.

Sebaliknya, P/E di atas 20 hingga 30 atau lebih sering ditemui pada perusahaan dengan prospek pertumbuhan tinggi, seperti perusahaan teknologi atau startup.

Namun, P/E yang terlalu tinggi juga bisa menjadi sinyal risiko, terutama jika ekspektasi pasar tidak sejalan dengan kinerja nyata perusahaan. Oleh karena itu, penting untuk tidak hanya melihat angka P/E saja, tapi juga membandingkannya dengan perusahaan sejenis di industri yang sama dan mempertimbangkan faktor fundamental lainnya.

 

Contoh Penggunaan P/E Ratio

No	Perusahaan	Harga Saham (Rp)	Laba Bersih Per Saham (EPS) (Rp)	P/E Ratio
1	PT RitelMaju	10.000	1.000	10
2	PR BelanjaKita	15.000	500	30

Dari perhitungan tersebut, P/E Ratio PT RitelMaju adalah 10, sedangkan PT BelanjaKita memiliki P/E Ratio 30. Artinya, investor membayar Rp10 untuk setiap Rp1 laba tahunan PT RitelMaju, sementara mereka rela membayar Rp30 untuk setiap Rp1 laba dari PT BelanjaKita.

Apa Artinya?

P/E yang lebih tinggi (seperti milik PT BelanjaKita) biasanya menunjukkan bahwa pasar memiliki ekspektasi pertumbuhan yang tinggi terhadap perusahaan tersebut. Mungkin PT BelanjaKita sedang ekspansi besar-besaran, punya teknologi baru, atau memiliki strategi jangka panjang yang menjanjikan.

Sebaliknya, P/E PT RitelMaju yang lebih rendah bisa berarti sahamnya lebih murah dibanding labanya, hal ini bisa menjadi peluang bagus jika perusahaan tersebut punya kinerja stabil tapi sedang kurang dilirik oleh pasar.

Namun, kamu harus tetap waspada akan:

• P/E rendah bukan berarti otomatis murah, bisa jadi labanya tidak tumbuh atau bahkan menurun
• P/E tinggi tidak selalu buruk, tapi kamu harus yakin perusahaan benar-benar punya prospek kuat agar harga tersebut layak.

Jenis-Jenis P/E Ratio di Dunia Investasi Saham

Dalam investasi saham, ada beberapa jenis P/E Ratio yang digunakan untuk menganalisis valuasi saham dan membantu investor dalam mengambil keputusan. Masing-masing jenis P/E Ratio memiliki kegunaan dan cara penerapan yang berbeda-beda. Berikut adalah beberapa jenis P/E Ratio yang sering digunakan dalam analisis investasi saham:

1.Trailing P/E Ratio (TPE)

Jenis pertama adalah Trailing P/E Ratio, yang menggunakan laba bersih per saham (EPS) dari periode yang telah berlalu, biasanya satu tahun terakhir. Data yang digunakan adalah laba yang sudah terealisasi dalam laporan keuangan. Trailing P/E sering digunakan karena memberikan gambaran yang lebih konservatif dan objektif, berdasarkan data yang sudah tersedia dan nyata, sehingga dapat menunjukkan seberapa banyak investor bersedia membayar untuk setiap unit laba yang dihasilkan oleh perusahaan.

Namun, kelemahan dari jenis P/E ini adalah tidak mencerminkan potensi pertumbuhan perusahaan di masa depan.

2. Forward P/E Ratio

Forward P/E Ratio adalah jenis P/E Ratio yang menggunakan proyeksi laba per saham (EPS) untuk periode yang akan datang, biasanya satu tahun ke depan. Jenis P/E ini didasarkan pada ekspektasi pasar terhadap kinerja perusahaan di masa depan, memberikan gambaran tentang potensi pertumbuhan laba yang diharapkan.

Kelebihan dari Forward P/E adalah kemampuannya untuk mencerminkan proyeksi pertumbuhan laba yang akan datang, menjadikannya sangat berguna bagi investor yang fokus pada investasi jangka panjang dan mencari saham dengan potensi pertumbuhan. Namun, kelemahannya adalah sifatnya yang spekulatif, karena didasarkan pada proyeksi yang belum tentu terwujud, yang berarti bisa berisiko jika perkiraan pasar tidak sesuai dengan kinerja nyata perusahaan.

3. Shiller P/E Ratio (Cyclically Adjusted P/E)

Shiller P/E Ratio (Cyclically Adjusted P/E atau CAPE) menggunakan rata-rata EPS selama 10 tahun terakhir, yang disesuaikan dengan inflasi, untuk memberikan gambaran yang lebih stabil mengenai valuasi saham. Jenis P/E ini sangat berguna untuk menghilangkan efek fluktuasi laba yang besar, seperti laba yang sangat tinggi atau sangat rendah pada tahun-tahun tertentu, yang dapat distorsi analisis jika hanya menggunakan data laba tahunan.

Kelebihannya, Shiller P/E dapat mengurangi pengaruh siklus ekonomi jangka pendek dan memberikan pandangan yang lebih jelas tentang valuasi jangka panjang. Namun, kekurangannya adalah memerlukan data historis yang cukup panjang dan mungkin tidak relevan jika terjadi perubahan signifikan dalam industri atau kondisi ekonomi. Investor yang fokus pada analisis jangka panjang, seperti dalam investasi saham indeks atau pasar yang stabil, sering menggunakan Shiller P/E untuk menilai apakah pasar saham secara keseluruhan terbilang mahal atau murah.

4. Normalised P/E Ratio

Normalized P/E Ratio menggunakan EPS yang telah disesuaikan dengan faktor-faktor luar biasa atau satu kali yang tidak berulang, seperti laba dari penjualan aset. P/E Ratio ini memberikan gambaran yang lebih realistis tentang profitabilitas perusahaan dengan menghilangkan efek dari kejadian yang tidak biasa atau tidak terulang.

 

Dalam menganalisis saham, memahami berbagai jenis P/E Ratio adalah langkah penting untuk membuat keputusan investasi yang lebih tepat. Setiap jenis P/E, baik itu Trailing, Forward, Shiller, atau Normalised, memiliki kegunaan yang berbeda tergantung pada tujuan dan strategi investasi yang kamu pilih.

Dengan pemahaman yang mendalam tentang P/E Ratio, kamu bisa menilai apakah suatu saham tergolong murah atau mahal, serta memproyeksikan potensi pertumbuhannya. Agar lebih mudah dalam mengelola investasi saham dan mengakses data pasar secara langsung.